5G來臨，PCB板行業的大爆發時代

　　《紐約時報》在6月25日報道了以英特爾為代表的美國多家大型企業恢復向華為供貨的新聞。這一消息于6月26日在我國迅速發酵，并于6月27日受到多家官方媒體的轉載和評論。

　　受此消息確認帶來的刺激，今日5G概念股高開高走，板塊上漲2.78%，其中10支個股漲停，另有10支漲幅超過5%。5G概念股的瘋漲直接帶動了大盤的上漲，盤中一度收復3000點。

　　5G概念股自今年2月起開始發力，截至目前，板塊指數上漲914點，漲幅超過55%。而現在5g商用僅僅處在起步階段，這意味著未來很長一段時間，5G概念股將持續爆發，長線機會非常誘人。

　　但5G的商用發展并不是孤立的，就像一臺設備要由多種元件構成的道理一樣，從上游的芯片到下游的運營商，5G的應用是一條巨大的商業鏈條，每個細分環節都有著代表性的企業參與其中。從資本市場上看，這些細分環節具有代表性的同類企業便構成了一個獨立的概念板塊。因為同樣深度參與5G業務，所以這些板塊的投資價值同樣不容小覷。

　　今天隊長便帶著大家共同了解一下在5G鏈條中扮演重要角色、又不被眾多投資者熟知的上市公司集群——PCB概念股。

　　PCB是印刷線路板，是各類設備最核心的部件，承載著芯片。如果說芯片是大腦，那么PCB則就是軀體。PCB( Printed Circuit Board)，中文名稱為印制線路板，又稱印刷電路板，是重要的電子部件，是電子元器件的支撐體，是電子元器件電氣連接的載體。由于它是采用電子印刷術制作的，故被稱為“印刷”線路板。

　　我們從PCB制造業務和PCB相關業務兩個角度，全面分析了目前PCB產業中A股上市公司的整體狀況;之后基于A股2018年各相關上市公司的年報數據，詳細研究了目前PCB制造業務和相關業務的具體運營現狀。

　　PCB產業鏈中A股上市公司概況

　　根據PCB上游原材料的形成到最終PCB成品的加工出來?？梢园裀CB產業的公司分為兩大類:含有PCB制造業務 (各類PCB的加工) 、含有PCB相關業務 (主要為PCB的原物料、輔料、設備設施等) 。截至2019年4月30日收盤 (下文將基于此時間點進行分析) , 在A股上市的含有PCB制造業務的公司共34家, 含有PCB相關業務的公司25家, 剔除掉3家既有PCB制造業務又有PCB相關業務的重復公司, 共有56家公司。

　　CB制造業務 (基于26家上市公司的數據)

　　營收額增速較快 (平均值為23.31%) , 凈利潤增速極快 (平均值達63.92%) , 凈利潤率極高 (平均值達9.72%) 。另外, 營收額增速、凈利潤增速的中位數值遠不如它們的平均值表現好, 說明兩級分化較大。

　　PCB相關業務

　　營收額增速一般 (平均值為12.38%) , 凈利潤增速一般 (平均值為16.35%) , 凈利潤率較好 (平均值為6.38%) 。

　　另外, 營收額增速的中位數值和它的平均值大致相同, 說明整體增速基本一致, 但凈利潤增速的中位數值遠不如它的平均值表現好, 說明兩級分化較大。

　　PCB制造業務與PCB相關業務對比

　　目前而言, PCB制造業務的主要運營數據 (營收額增速、凈利潤增速、凈利潤率) 優于PCB相關業務。